1장 준비 운동

핵심 용어

연복리수익률

• 투자의 첫번째 목적: 연복리 수익률의 극대화
• 원금이 2배가 되는 데 걸리는 시간 = 72 / 연복리수익률 (72의 법칙)
• 복리로 인해 자산 증가 속도가 점점 빨라짐

최대 낙폭(Maximum drawdown, MDD)

• 투자의 두번째 목적: 최대 낙폭의 최소화
• 특정 투자 기간 중 겪을 수 있는 가장 큰 손실
• MDD = (최저점/전고점) - 1
• MDD가 너무 큰 투자 전략은 피해야 함 - 원금 복구 어려움, 심리적 충격

샤프지수(Sharp Ratio)

• 수익률의 변동성 = 리스크 조정 수익
• 샤프지수 = (연복리수익률 - 현금 수익) / 변동성 → 높을수록 안정적 수익
• 같은 연복리수익률이면 샤프지수가 높은 전략

초과수익

• 2가지 의미

  • 리스크 없는 안전 수익 대비 초과수익

    ex. 10% 수익, 1년 예금 이자 2% → 10 - 2 = 8%

  • 벤치마크 대비 초과 수익 → 책에서는 이 정의로 사용

    ex. 10% 수익, 코스피지수 7% → 10 - 7 = 3%

리밸런싱

• 주기적으로 실제 투자 비중을 목표 비중과 맞추는 작업 - 어느 종목 비중이 늘거나 줄면 다시 비중을 맞춤
• 자산 배분 차원 / 개별 종목 차원